春节长假期间，DeepSeek以黑马之姿引爆世界，激发好意思股科技股巨震，同期中国钞票以及贵金属价钱进展活跃。

　　港股科技股更推动率先开盘的港股迎来爆发。继周一走出寂然行情微跌收盘之后，2月4日，恒生指数、恒生科技指数分辨收涨2.83%、5.06%，分辨报20789.96点、4977.38点，单日涨幅均创2025年以来新高。

　　机构大批对节后A股“开门红”行情抱有期待，并合计春季躁动有望延续。

　　中国钞票进展亮眼

　　追想春节假期世界市集进展，股票市集方面，世界主要股指赫然分化，新兴市集好于发达市集，中国钞票领涨。

　　兴业证券的统计露馅，1月28日至1月31日，富时中国A50期货高涨1.85%，纳斯达克中国金龙指数高涨1.15%。其中，在DeepSeek、阿里Qwen2.5-Max等国产大模子亮眼进展的带动下，AI中概股受资金追捧，声网、金山云、阿里巴巴分辨高涨16%、11%、10%，KraneShares金瑞中证中国互联网ETF 1月30日单日获资金流入1.05亿好意思元，创2024年10月3日以来最大。

　　不错看到的是，DeepSeek的横空出世颤动世界成本市集，并对好意思股产生了一定冲击。极度是当地时辰1月27日好意思国科技股大幅下落，纳斯达克指数下落3.1%，英伟达大跌17.0%，不外1月28日到1月31日，英伟达股价仍然位于低位，但纳斯达克指数照旧归附一半跌幅。

　　与此同期，港股科技股更推动率先开盘的港股迎来爆发。继周一走出寂然行情微跌收盘之后，2月4日，恒生指数早间一度涨超3%，午后倏得回逾期不息大反攻。划定下昼收盘，恒生指数、恒生科技指数分辨收涨2.83%、5.06%，分辨报20789.96点、4977.38点，单日涨幅均创2025年以来新高。值得一提的是，恒生科技指数已相连5个往复日齐备高涨。

　　中金公司指出，跟着中国在AI层面的本事芜乱，竞争的形状发生了较大变化，从世界成本的流动而言，此前因为各式摩擦原因导致资金流出中国股市而聚向好意思股的经由可能会因此变化。中期来看，一些国际资金可能会风物重新布局中国股市，尤其是在前沿科技发展有所芜乱的范围，包括AI软硬件、机器东说念主、新动力汽车、低空经济等等，而畴昔资金流动的重新均衡，可能亦然投资契机所在。

　　华泰证券示意，世界市集短期波动性可能上升，但中国钞票进展或仍有支合手。该机构合计，畴昔几年压制中国钞票估值的“尾部风险”正在渐渐缓解；而DeepSeek的生效请示市集，中国民营企业仍具较强活力和创造性——工业4.0期间，中国在本事前沿拓展、新本事专揽、新市集的拓荒仍具有广阔的出路。

　　黄金再创历史新高

　　大批商品方面，黄金在春节假期屡立异高。

　　2月4日，现货黄金续刷历史新高，最高达2833.54好意思元/盎司。此前的1月31日，伦敦现货金大涨0.66%，报2813.21好意思元/盎司，再创历史新高，并初度芜乱2800好意思元/盎司大关；COMEX黄金当日涨0.51%，报2864.2好意思元/盎司，续创历史新高。

　　国内零卖端品牌足金饰品的价钱相似水长船高。2月4日，国内黄金珠宝品牌足金首饰价钱最高者照旧芜乱852元/克。

　　光大期货相干讲明指出，黄金价钱高涨的推动成分包括，一是市集预期好意思联储走向宽松的趋势不变；二是特朗普关税战术将导致世界经济走向不笃定性，非论是好意思元强势如故好意思股的高位波动，突显了市集的不安以及避险心境；三是此前特朗普快乐的对于尽快收尾俄乌冲突的快乐透顶收歇，地缘政事环境并未按期改善，这与此前市集预期有较猛进出，对黄金而言亦然一大助推。

　　中信证券首席经济学家明明权衡，后续金价高涨还将合手续。当先，特朗普上台后，逆世界化趋势可能再度加快，这有意于黄金阐扬避险属性；其次，世界央行购金程度权衡也将合手续，这也有助于支合手黄金价钱；临了，好意思国财政延伸趋势可能还将合手续，这也有意于金价的高涨。

　　春季躁动有望延续

　　国际的中国钞票走强，为A股开盘营造了积极氛围，机构大批对节后A股“开门红”行情抱有期待，并合计春季躁动有望延续。

　　东吴证券看好节后的“春季躁动”行情。该券商合计，从季节效应看，2月处于经济数据、事迹的真空期，同期新的战术预期运行渐渐发酵，流动性改善、活跃资金兴起，带动市集风险偏好栽种，是春季作念多的黄金窗口期。在流动性充裕及战术思象空间翻开的配景下，节前偏弱的市集情谊为后续预期的再度缔造提供了空间，行情有望“躁动”演绎，提出平和强产业趋势品种、外需板块估值缔造的α契机，及内需战术催化的场所。

　　招商证券策略团队日前发布研报指出，瞻望2月，在事迹预报显露落地和春节效应落地后，市集迎来了经典的“春季攻势”的时辰窗口，这个时辰窗口由春节后资金回流、两会预期、事迹真空期共同推动。

　　华西证券合计A股开门红值得期待。其一，历史上春节后A股市集进展与长假期间港股市集走势相关性较强；其二，好意思国加征关税的不笃定性已落地；其三，春节期间做事阔绰数据较高增长，且国产AI、东说念主形机器东说念主等方面主题催化较多。

　　兴业证券示意，参考历史告诫，春节前后至两会期间，本人亦然风险偏好栽种的传统躁动窗口。统计近十年春节前后主要宽基指数走势，通常春节前几个往复日市集就渐渐开启躁动，春节事后躁动合手续演绎。外部利空落地后，跟着国内逆周期战术加码预期升温、中好意思议论推动，市集有望干与风险偏好渐渐缔造的窗口，为新一轮上行奠定基础。