这是「岩松不雅点」第1796篇原创著述。

每月初，券商常会公布当月的“十大金股”组合，常常齐是券商看好的行业和行业内的后劲方向。大部分投资者可能并不认同券商金股，以致有的东说念主认为他们是找东说念主接盘，把券商研报手脚念反向操作宗旨。

券商的“十大金股”果真那么不胜吗？咱们肃肃地思一思，券商机构高薪养着一帮高学历的硕士、博士十足是“高分粗劣”吗？难说念他们推出“金股”就为了打我方耳光？

笃定不是！

俗语说得好，“新手看侵扰，大家看门说念”。

券商金股组合是券商盘考所盘考实力的体现。像基金之类的“买方”多数的盘考责任等于怎样灵验利用券商盘考后果。平凡投资者一样不错通过“十大金股”利用券商盘考后果去了解公司基本面情况、行业变化、投资趋势。

券商盘考才略有高有低，金股领略也有好有坏。关于券商盘考，应该抱着“敬佩而不迷信”的气魄。对“十大金股”不成浅显的照单全收，而要聚拢我方的投资理念进一步分析，找到其中合适我方投资体系的方向。

咱们的“五步分析法”等于一套格外灵验的股票分析法，是拆解分析上市公司最快最灵验的活动，亦然最合适平凡投资者的分析法。阛阓上扫数的股票，你齐不错用“五步分析法”来分析。

浅显来说，“五步分析法”等于通过对上市公司的财务数据、风险与估值、行业出息，企业居品分析以及实控情面况五个方面一一进行长远分析，并概括评判公司的投资价值。

一只股票最报复的身分全在这五步内部了，我作念的扫数内容，包括“线下课”等最报复居品在内，十足是围绕着“财务-估值-行业景-居品-实控东说念主”这五步作念的。今天就拿出来和群众共享。

底下图内外是某国内著明券商最近公布的“十大金股”组合，咱们用“五步分析法”对这十家上市公司进行了一一分析，手把手教养群众怎样在实战中诓骗“五步分析法”分析上市公司。

海浪信息:

中国最大干事器制造商

第一步：财务数据分析

投资股票，投资的是它的股价。股价就等于利润乘以估值，是以财务和估值这两步是基础，你一定要把这两个基自身分搞昭着了，这是基本功。如果你连这两个基自身分齐不懂，那就无用投资了。

很彰着，海浪信息事迹永恒增长的很好。最近十年，利润从3.39亿增长到了17.83亿，营收限制从73亿增长到659亿，利润增长了5倍，营收增长了9倍，利润复合年均增长率达到28.5%，营还原合增长率达到31.6%。妥妥的高成长股。

2024年前三季度公司完了归母净利润12.94亿，同比增长67%；完了营业收入831.26亿，同比增长72%。扭转了2023年齿迹下滑趋势，回答高速增长。

除了分析利润和营收增长情况，群众还不错进一步分析公司的盈利才略情况，看公司的买卖形态好不好，护城河深不深，运营才略怎样，赚的是容易赚的钱，如故赚的贫瘠钱。

诚然了，要思快速知说念一家上市公司的举座财务情况，最浅显、最快捷的办法等于通过“股查查”系统，稽查公司的股查查财务评分。

股查查是岩松投研团队花了两年时候，开荒了一套诊股系统，偶然陡然对这5000多家上市公司的情况作念出价值判断。

股查查显现，海浪信息的经营情况及闲散进度领略为：较差。举座的财务评分为65分，主要扣分项是事迹波动较大，疏淡是旧年齿迹下滑。公司在盘算机建设行业里名按序22名。讲明公司财务数据举座一般，在行业内处于中上位置。

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第二步：风险与估值分析

作念估值分析之前咱们需要先排斥一下风险。诚然，最便捷快捷的排斥风险的面容如故用股查查。

股查查系统显现，海浪信息的4大风险宗旨中，经营活动现款流三年总额：-6.40%，领略很差。现款流是公司血脉，代表公司的捏续运营才略欠安。

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其他风险宗旨莫得大问题，如果能排斥现款流的猜忌，那公司就没什么潜在的大风险了。

至于现款流不好是行业遍及问题如故公司运营才略不及，群众不错自行作念进一步的分析。

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排斥风险之后，咱们再分析公司估值情况。

公司面前市值约莫700亿，17.8亿利润对应39倍PE。公司本年齿迹在回答，面前PETTM为36倍，历史百分位为15%。作为一个成长的公司，公司现时估值处于合理区间。

“五步分析法”中，第一步的财务和第二步的估值，这两个身分齐是数据型的，它的底层逻辑是永恒不变的，100年前跟面前莫得多大的分歧。一定要把它植入到脑子里，把这项基本功练好，其实你就也曾不错把一只股票70%的情况齐分析明晰了，也再不会盲目追高，高位站岗了。

第三步：行业分析

接下来咱们要作念的等于对过去进行预判。

领先是对行业的预判。阛阓上一般把行业分红一级二级三级，宽泛咱们在盘考行业、企业的时候，还会不息细分到四级、五级，最终落到企业的居品上。再看企业的居品竞争力怎样样，品牌才略、渠说念才略怎样样。

通过对公司场地行业的分析，咱们不错获取2个重点：

1、在大模子的海浪下，大模子需要大算力，大模子产业过去发展出息广袤。

2、公司布局全栈AI才略，将深度受益大模子产业发展机遇。

公司场地行业发展出息是没问题的。

第四步：公司居品分析

公司是全球超越的IT基础活动居品、决策和干事提供商，为客户提供云盘算、大数据、东说念主工智能等千般改革IT居品和处理决策。

公司的主要居品等于干事器及部件，营收占比99.57%。况兼公司全球干事器行业超越地位踏实，干事器、存储居品阛阓占有率捏续保捏全球前哨。

讲明公司业务聚焦度格外高，全力作念好主业，并作念到了行业龙头的地位。这类公司等于咱们要找的公司。

如果你看到那家公司的主营业务收入有好几个，每个占比齐是20%~30%的，况兼每个业务之间还莫得琢磨的话，那这类公司就不是咱们要找的。这种东一榔头，西一棒槌，把元气心灵溜达到多个不同边界的公司是很难作念好作念强的。

第五步：实控东说念主分析

前边咱们把行业、企业齐分析明晰之后，临了一步等于看首创东说念主的情况。每家企业的实质放手东说念主特色各不疏导。凭证马斯洛夫的需求表面，每个东说念主达到的档次不一样，那他对过去的追求也不一样。

海浪信息的实质放手东说念主是：山东省国资委，捏股比例10.97%。

公司实质放手东说念主属于央企性质，大激动有丰富的资源不错撑捏公司发展，联系于民营企业来说谬误是轨制敛迹相比多，活力较低，但在“自主可控”趋势下，公司更容易获取国度的计谋歪斜。

另外，公司的首创东说念主是孙丕恕出身于1962年，他被业内公认为“中国干事器之父。2020年后，孙丕恕卸任海浪集团董事长。之后，他担任过山东省科技厅副厅长等职务。再自后，孙丕恕回到高校，担任山东大学智能改革盘考院院长等职务。

追思：能赚一辈子钱的体系

这么从财务、估值，再到行业、企业、实控东说念主系统分析下来，咱们基本上不错对一家公司作念出概括评判。

诚然了，分析行业、企业、实控东说念主的才略，不是一旦一夕就能学会的，一定需要你永恒积蓄。

因为阛阓是在变化的，行业是在变化的，企业经营是在变化的，商品竞争是在变化的。这些变化的内容需要捏续追踪和盘考，是以咱们通过线下课共享，每隔一段时候，就给群众讲讲当下最有契机的行业和企业。

A股投资者频频可爱盯住短期的东西，听音信，炒宗旨和作念短线。而实质情况是，投资是马拉松，而不是短跑。

扫数能把投资作念好的东说念主，一定齐是只温雅投资活动的，而不是温雅盈亏的。只有你有了好活动，也许这个活动不错用一辈子，能让你赚一辈子的钱。一次扫尾的是非，一次的收获和亏钱，在你的投资生存中，根底不报复。