智通财经APP刺眼到，11月是特朗普在好意思国大选中凯旋后显然的赢家和输家之月。事实解释，特朗普往复是凯旋的，从欧洲出口商到墨西哥比索，基本上是刑事职守对关税明锐的资产，并鼓舞投资流向好意思国股市和好意思元。好意思国股市反弹，好意思元兑主要货币高涨2%，比特币飙升。

但12月可能会很荆棘，特朗普的交易容易受到债券市集对财政豪迈的潜在反弹的影响，而关税可能会推高通胀并干豫供应链。

BCA Research称，“(好意思股)估值上升反应出自诩心理，因为咱们预期的更具挑战性的环境尚未反应在股价中。”

以下资产正在受到市集的密切温情

外汇市集

受好意思国关税风险、德国和法国政事悠扬以及地区经应急剧下滑的影响，欧元际遇了自2022岁首以来的最大单月跌幅，跌幅略高于3%，至1.05好意思元独揽。

11月，墨西哥比索对好意思元下落向上1%，英镑下落近2%。

分析东谈主士瞻望，跟着围绕欧元能跌到多低以及特朗普是否简直会提振好意思国经济而其他大多数国度王人受到影响的争论日益热烈，每天7.5万亿好意思元的外汇市集将出现更多波动。

Monex Europe高等市集分析师 Nick Rees 线路，外汇市集的要害问题是：“特朗普的胜选是否预示着天下经济将发生根人道的结构性滚动，照旧市集仅仅堕入了下强劲的焦灼？”

比特币，持续高贵照旧心事?

由于但愿特朗普教导下的监管环境对加密货币愈加友好，加密货币照旧飙升37%，狭小地对准了10万好意思元的里程碑。

上一次比特币出现如斯大的涨幅是在本年2月，其时资金大批涌入新的比特币往复所往复产物。

那么，下一步是什么？关于一些业内东谈主士来说，涨到10万好意思元将记号着这一利基资产最终成为主流。

AJ贝尔投资分析师 Dan Coatsworth 线路，“要是比特币冲破10万好意思元的水平……然后，更多的东谈主不错在他们的投资雷达上找到比特币”

另一些东谈主则合计存在过度投契的风险，这意味着比特币的飙升可能很容易伴跟着大幅下落，从而眩惑一些投资者。

受关税影响的科技股

华尔街以科技股为主的纳斯达克100指数创下了自6月份以来的最好月度涨幅，特朗普的盟友埃隆·马斯克的特斯拉股价飙升33%，而东谈主工智能飞腾提振了英伟达，尽管这家芯片制造商瞻望销售增长将放缓。

跟着特朗普的关税野心威迫到供应链，以及微软、Meta和亚马逊等所谓的超大界限企业大举投资东谈主工智能，科技行业面对的风险正在增多。

Amati Global Investors旗下立异基金司理 Mikhail Zherev 线路：“主要超大界限企业之间伸开了热烈的武备竞赛，这可能导致过度投资。”“咱们照旧减少了(对东谈主工智能的)敞口。”

欧洲央行上周劝诫称，要是东谈主工智能“泡沫”闹翻，主导天下股市的科技股暴跌，将产生“不利的天下溢出效应”。

受迎接的好意思国银行股

投资者可爱好意思国的大银行，但厌恶欧洲的银行。

受特朗普政府谴责治理的但愿鼓舞，好意思国银行股指数在11月份飙升13%，创下一年来的最好推崇。

然而欧洲银行股照旧下落了5%，因为疲软的经济刺激了降息的赌注。不外，受益于相对较高的贷款利率，本年迄今银行股已累计高涨16%。

摩根大通发给客户的一份机构经纪泄露称，“尽做事迹精采”，但对冲基金仍净卖出欧洲银行股。

德意志银行的一份泄露称，银行业必须作念出讲演，加速资产和资产科罚、往复撮合和投资银行业务的收费举止。

好意思债推崇欠安

11月很可能是主要债券市集(频繁走势一致)分谈扬镳的一个月。尽管11月底10年期好意思债收益率较上月变化不大，但走势很垂危，且仍指向更高。

自9月中旬以来，好意思国假贷本钱已飙升60个基点，因数据苍劲，且预期特朗普的策略将导致通胀和财政赤字上升。

凯投宏不雅瞻望，到年底，好意思国国债收益率将从现在的4.24%独揽升至4.5%。

比较之下，由于经济举止疲软、特朗普的关税威迫以及俄乌场面升级，德国10年期国债收益率下落逾20个基点，至2.15%独揽，创下2024年以来的最大单月跌幅。

在日本，情况又有所不同，收益率将创下5月以来的最大单月涨幅，部分原因是特朗普凯旋后日元下落加重了对下个月加息的测度。

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