你还在恭候胖东来帮扶自家隔邻的商超吗？

本年以来，传统商超对标胖东来进行调改，成为零卖行业的热点话题，波及的上市公司包括永辉超市（601933.SH，股价4.61元，市值418.36亿元）、ST步步高（002251.SZ，股价3.37元，市值90.61亿元）和中百集团（000759.SZ，股价4.13元，市值28.11亿元）。

关于调改的成效，上述三家企业均对外文告调改门店销售有所增长。不外，从近期公布的三季报看来，三家公司的前三季度的扣非净利润仍为耗损气象，永辉超市和中百集团耗损幅度致使进一步扩大。这又是怎么回事呢？

10月31日，新零卖内行鲍跃忠微信接收记者采访时示意，胖东来是行业特例，学习胖东来并不可科罚传统商超的根蒂问题。中国传统商超面前的关键问题在于如何线上线下进行会通，打造全渠说念零卖情势。

三家上市公司两家耗损同比扩大

中百集团是来自湖北的一家大型连锁企业，领有大卖场及概述超市、社区超市、24小时便利店等多种业态。本年7月份，中百集团开启对标胖东来的自主调改——7月20日，旗下中百仓储关山光谷店开业。

时隔三个多月，企业的调改成效如何？本年第三季度，中百集团结束营收24.2亿元，同比下落了15.83%；包摄于上市公司鼓动的净利润则耗损了约莫1.9亿元，比拟上年同期的耗损约莫6100万元耗损额度扩大。

这种影响下，本年前三季度，中百集团结束营收81.3亿元，同比下落了11.50%，包摄于上市公司鼓动的净利润则耗损3.32亿元。

为何学习胖东来进行自主调改之后，中百集团第三季度的耗损反而同比扩大了？10月31日，中百集团董秘李慧斌向记者先容，面前公司的调改仅仅实验阶段，且陈诉期内波及调改门店数唯有3家店。

“面前调改的门店在它的通盘这个词盘子中占比太低了，难以起到赫然的作用。”10月31日，新零卖内行鲍跃忠微信接收记者采访时示意。

左证中百集团半年报，抑遏上半年末，公司连锁网点1686家，其中，大卖场及概述超市192家、社区超市及便利店1470家、百货购物中心7家、电器专卖店17家。

事实上，对标胖东来进行调改的商超上市公司不啻中百集团。本年以来，也曾有步步深广市长沙梅溪店、湘潭九华店等一批门店学习胖东来完成了调改。此外，左证永辉超市10月30日晚败露的三季报，抑遏本陈诉败露日，公司在同业优秀公司的帮扶下，已完成调改门店10家，其中自主调改7家。

不外，上述两家企业的功绩进展存所不同。其中，ST步步高本年第三季度包摄于上市公司鼓动的净利润达到20.97亿元，但这主如果因为重整收益要素推动，第三季度扣非净利润则耗损3.11亿元。

永辉超市本年第三季度归母净利润为-3.53亿元，同比耗损扩大。毛利率方面，永辉超市第三季度毛利率19.19%，较上年同期下落了1.69个百分点。

关于归母净利润下落，永辉超市阐发注解称，主如果受到营收和毛利率下滑的影响，其中营收下滑既有外部环境的影响，也有里面短期门店优化调改的影响。至于毛利率的下滑，这主如果公司在门店调改流程中主动优化商品结构和采购情势，在淘汰旧品，引入新品的流程中主动推动裸价和控后台的计策，属于转型流程中的短期影响。

内行：学习胖东来难以科罚传统商超的根蒂问题

由于对标胖东来进行调改，三家公司致使被外界称为“胖东来观点股”。

面前来看，三家公司均对外在示，调改门店营收均有所增长。其中，永辉超市三季报中称有“较大幅度的增长”；ST步步高示意已调改门店的客流和销售均有赫然增长；中百集团则示意，抑遏9月底，已完成调改的门店，日均销售额同比增长25%。

如今，中百集团和永辉超市第三季度的归母净利润耗损同比扩大，加上ST步步高第三季度扣非净利润一样耗损，学习胖东来能成为科罚传统商超当下的窘境的“灵丹灵药”吗？

鲍跃忠示意，胖东来关于传统商超的调改，其实并不复杂，主要即是调理商品品类和卖场布局等。但这难以科罚中国传统商超面前边临的根蒂问题。他以为，胖东来的成效，具有非常性，并不适用于通盘的商超。关于中百集团来说，也不可能通盘的门店齐对标胖东来进行调改。

“面前市集环境之下，中国传统商超走需要对当下的产业情势进行颠覆。”鲍跃忠以为，胖东来情势主要在于线下渠说念，但新零卖环境之下，最根蒂的问题是线上线下进行会通，打造全渠说念零卖情势。

值得一提的是，关于“胖东来”情势，市集上仍有很多期待。近期，有音尘称“胖东来罢手调改”还曾一度引起市集热议，就此，于东来在应对平台申诉称，帮扶联商学员企业和永辉步步高还将抓续两年足下的时间，这些企业基本能我方进行调理。为了胖东来职工泛泛的责任和活命，胖东来仅仅不再派团队到新的企业进行帮扶。

关于“学习”胖东来，不同企业的讨论也有所不同。记者防备到，本年9月28日，中百集团第四家调改店即中百仓储超市吴家山购物广场从头开业。

关于改日的调改指标，在投资者联系互动平台上，10月30日，中百集团申诉称，下一步，将集聚其他门店及所处商圈的骨子情况，应时本质调改本质。

比拟之下，永辉超市则给出了对门店进行调改的具体时间表。左证永辉超市官方微信公众号“永辉同说念”发文裸露，改日，公司将陆续强项地开展系统性的转型责任。一方面，抓续嘱咐职工赶赴河南胖东来学习，将胖东来的企业文化和照看情势与永辉讨论本质相集聚，优化组织心智和才智；另一方面，进一步扩大调改领域，展望到春节前，寰宇调改门店数目将达到约40~50家，新增上海、兰州、天津、重庆、沈阳、深圳等多个城市。

10月31日，连锁讨论产业内行、和弘询查总司理文志宏接收记者采访时示意，面前三家企业调改的门店数目并未几，不及以影响到通盘这个词上市公司的全体功绩。改日，如果调改大致大面积本质，企业功绩可能有所改善。

文志宏同期示意，但如果大面积进行调改，三家公司可能将会迎来更深线索的挑战。因为这不仅将波及企业供应链体系的变革，还有企业组织与文化的变革。